Stratégie de placement
Pour définir sa stratégie, le Conseil de fondation se base essentiellement sur les résultats d’une étude périodique de gestion actif-passif, dite étude Asset-Liability-Management ou étude ALM. Celle-ci indique dans quelle mesure le placement de la fortune concorde avec les engagements de prévoyance. Le Conseil de fondation attache une attention particulière au profil de risque, aux taux d’intérêt sur les marchés, ainsi qu’à l’évolution prévue de l’effectif des assuré.es et des bénéficiaires de rentes de la CPS.
Le Conseil de fondation établit également les marges tactiques dans la structure de son patrimoine: pour chaque catégorie de placement – fonds à court terme, obligations, actions ou immobilier – un certain écart par rapport à la stratégie est autorisé.
| Stratégie de placement à partir du 1er octobre 2018: | |||
|---|---|---|---|
| Catégorie de placement | Stratégie | Marges tactiques | |
| inférieure | supérieure | ||
| Fonds à court terme et liquidités | 1% | 0% | 5% |
| Obligations CHF | 32% | 27% | 37% |
| Obligations Devises étrangères | 12% | 9% | 15% |
| Obligations Marchés émergents | 3% | 2% | 4% |
| Actions Suisse | 6% | 4% | 8% |
| Actions Monde | 17% | 12% | 22% |
| Actions Marchés émergents | 4% | 3% | 5% |
| Insurance-Linked Securities | 4% | 3% | 5% |
| Placements opportunistes | 0% | 0% | 4% |
| Immobilier Suisse | 16% | 12% | 20% |
| Immobilier Etranger | 5% | 4% | 6% |
| Total | 100% | ||
Bon à savoir:
Aucun investissement de la CPS dans les immeubles appartenant à la SSR
Depuis la constitution de la CPS, le Conseil de fondation n’a jamais opéré aucun investissement auprès de l’employeur.
Le législateur a établi des dispositions spéciales régissant les placements d’une caisse de pension auprès de son propre employeur. Ainsi les placements en biens immobiliers de l’employeur qui sont utilisés pour plus de 50 % de leur valeur pour ses propres affaires ne sont pas considérés comme des placements surs. Ils ne sont autorisés que jusqu’à concurrence des fonds libres et peuvent représenter au maximum 5 % de la fortune de l’institution de prévoyance. Si le taux de couverture de la caisse de pension tombait au-dessous de 100 %, ces placements devraient immédiatement être liquidés, ce qui n’est dans l’intérêt ni de la CPS, ni de l’employeur.
En outre, une séparation claire entre la fortune de l’institution de prévoyance et celle de l’employeur est un principe fondamental de la prévoyance professionnelle en Suisse. Il est important en effet que le risque de prévoyance des assuré.es, donc de la CPS, ne soit pas étroitement lié au risque de revenu du personnel (emploi).
Entretien avec le directeur de la CPS sur l'immobilier indirect
Partie 1: Nous n’investissons que dans l’immobilier indirect (immoday.ch, 2 mars 2021)
Partie 2: Le marché suisse de l’immobilier indirect est trop petit et pas assez liquide (immoday.ch, 28 mars 2021)
Partie 3: l'interview de 5 minutes avec Emmanuel Vauclair (immoday.ch, 5 mai 2021)